Эльвиру Набиуллину призвали прислушаться к успешным практикам своих зарубежных коллег. Николай Коломейцев указал на то, как экономическая политика в Китае способствует развитию, в то время как российская монетарная стратегия сдерживает рост.
Коломейцев в своём выступлении отметил, что строгая денежно-кредитная политика Центрального банка сказывается на инвестиционном климате страны. Он подчеркнул, что высокая ключевая ставка делает вложения в экономику менее привлекательными по сравнению с депозитными предложениями:
Я часто задаю вопрос председателю Банка России: "Почему у нас установлен таргет по инфляции в 4%? Повышая ставку для его достижения, мы фактически убиваем инвестиции. "
Вертикальные деньги вместо реальных инвестиций
По словам Коломейцева, когда потенциальные инвесторы могут получать гарантированные 20% годовых на депозитах, у них нет стимула вкладывать средства в реальный сектор с меньшей доходностью:
Сегодня на депозитах частных лиц лежит 60 триллионов рублей, а у юридических лиц - ещё 40 триллионов. Это огромные суммы, которые не работают на развитие экономики. Это просто "вертолётные деньги", которые сами по себе подталкивают инфляцию вверх.
Как альтернативу, он предложил обратить внимание на модель работы Народного банка Китая, который принимает решения в сотрудничестве с различными институтами:
В Китае существует комиссия, состоящая из представителей парламента, правительства, Академии наук, бизнеса и финансовой системы. Это позволяет принимать комплексные и взвешенные решения.
Китай также использует дифференцированные процентные ставки: сниженные для экспорта и иногда даже с отрицательными ставками для инвестиций, что помогает стране не только контролировать свою экономику, но и активно продвигать товары за границу.
Вот почему их продукция уже занимает значительную долю мирового рынка.
Коломейцев также отметил, что когда-то в советской экономике инфляция оценивалась как "необеспеченность денежной массы товарами". Он выразил удивление по поводу невозможности реализовать планы по импортозамещению и модернизации на фоне высокой ключевой ставки:
При ставке в 20% как можно заниматься импортозамещением? Это совершенно невозможно.
Искусственное замедление экономики
Академик РАН Сергей Глазьев в разговоре отметил, что страна переживает искусственное замедление. Он не видит объективных причин для торможения экономики:
Замедление абсолютно искусственное. Это результат работы денежных властей, которые удерживают завышенные процентные ставки. Деньги стали слишком дорогими, что приводит к лавине банкротств и остановке инвестиционного процесса.
Он подчеркнул, что без доступности кредитов невозможно ни планирование, ни экономический рост:
Какое будущее можно построить без инвестиций? А возможны ли инвестиции без кредитов? Ведь кредиты — это основа экономического развития.
Глазьев видит основную проблему в разрыве между стратегическими целями и реальной экономической политикой:
Наши цели существуют отдельно, а реальность движется инерционно, опираясь на мнение банков. Именно банкиры сегодня чувствуют себя комфортно в условиях высоких процентных ставок.
По словам Глазьева, источником дополнительных прибылей у банков становятся средства предприятий и доходы граждан, которые из-за высоких процентных платежей уходят в финансовый сектор, вместо того, чтобы работать на развитие экономики:
Важно понимать, что сверхприбыли банков формируются на счет оборотных средств бизнеса и доходов людей, которые обрушиваются в виде огромных процентных выплат в финансовую сферу, тем самым оставаясь неиспользованными.
